MIRR
Funkcja MIRR zwraca zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu dla inwestycji opartej o serię potencjalnie nieregularnych przepływów pieniężnych (płatności, których kwoty nie muszą być stałe), występujących w regularnych odstępach czasu. Wartości przychodu (dodatnie przepływy pieniężne) i wartość wypłaty (ujemne przepływy pieniężne) mogą być różne.
MIRR(zakres-przepływów; stopa-finansowa; stopa-reinwestycji)
zakres-przepływów: Zbiór zawierający wartości przepływów pieniężnych. Argument zakres-przepływów musi zawierać wartości liczbowe. Zysk (przypływ pieniężny) podawany jest jako wartość dodatnia, natomiast wydatek (odpływ pieniężny) podawany jest jako wartość ujemna. W zestawie musi być przynajmniej jedna wartość dodatnia i jedna wartość ujemna. Przepływy pieniężne muszą być podane w kolejności chronologicznej i równo rozłożone w czasie (np. co miesiąc). Jeśli w danym miesiącu nie ma przepływu, należy podać 0.
stopa-finansowa: Wartość liczbowa reprezentująca stopę procentową płaconą od ujemnych przepływów pieniężnych (odpływów). Argument stopa-finansowa podawany jest jako ułamek dziesiętny (np. 0,08) lub procent (np. 8%). Reprezentuje on stopień sfinansowania zainwestowanych sum (ujemnych przepływów pieniężnych). Może być to np. koszt kapitału firmy.
stopa-reinwestycji: Wartość liczbowa reprezentująca stopę procentową reinwestycji dodatnich przepływów pieniężnych (przychodów). Argument stopa-reinwestycji podawany jest jako ułamek dziesiętny (np. 0,08) lub procent (np. 8%). Może być to np. krótkoterminowy poziom inwestycji firmy.
Przykład |
|---|
Załóżmy, że masz możliwość inwestycji w spółkę. Wymagana początkowa kwota inwestycji wynosi 50 000 zł. Jako że spółka nadal przygotowuje produkt, niezbędne są dodatkowe inwestycje w wysokości 25 000 zł na końcu pierwszego roku i 10 000 zł na końcu drugiego roku. Załóżmy, że umieszczasz te odpływy pieniężne jako liczby ujemne w komórkach B2–D2. W trzecim roku spółka ma osiągnąć poziom samofinansowania, ale nadal nie będzie przynosić zysków (0 w E2). W czwartym i piątym roku inwestorzy mają otrzymać odpowiednio 10 000 zł i 30 000 zł (liczby dodatnie w komórkach F2 i G2). Na koniec szóstego roku firma zamierza rozpocząć sprzedaż, a inwestorzy mają otrzymać 100 000 zł (liczba dodatnia w komórce H2). Zakres-przepływów wynosi B2:H2. Załóżmy, że możesz obecnie pożyczyć pieniądze przy oprocentowaniu 9,00% (stopa-finansowa) i zarobić 4,25% na oszczędnościach krótkoterminowych (stopa-reinwestycji) =MIRR(B2:H2; 0,09; 0,0425) zwraca 9,74693238643805%, czyli złożoną roczną stopę procentową uzyskaną (wewnętrzną stopę zwrotu) przy założeniu, że wszystkie przepływy pieniężne nastąpią tak, jak zaplanowano (jeśli stopy pożyczki i inwestycji są różne). |