DUREE.OBLIGATION
La fonction DUREE.OBLIGATION calcule la moyenne pondérée de la valeur actualisée des flux de trésorerie pour une valeur nominale supposée de 100 €.
DUREE.OBLIGATION(règlement; échéance; taux-annuel; rendement-annuel; fréquence; base-journalière)
règlement : Une valeur de date/heure ou une chaîne de date représentant la date de règlement de la transaction, généralement postérieure d’un ou de plusieurs jours à la date de la transaction.
échéance : Une valeur de date/heure ou une chaîne de date représentant la date à laquelle le titre arrive à échéance. échéance doit correspondre à une date ultérieure à celle indiquée pour règlement.
taux-annuel : Une valeur numérique représentant le taux de coupon annuel ou le taux d’intérêt annuel établi du titre, servant à déterminer les paiements d’intérêts périodiques. L’argument taux-annuel doit être supérieur à 0, et doit être saisi sous la forme soit d’un nombre décimal (par exemple 0,08), soit d’un pourcentage (par exemple 8 %).
rendement-annuel : Valeur numérique représentant le rendement annuel du titre. L’argument rendement-annuel doit être supérieur à 0, et saisi sous la forme soit d’un nombre décimal (par exemple 0,08), soit d’un pourcentage (par exemple 8 %).
fréquence : Valeur modale indiquant le nombre de paiements de coupons ou d’intérêts périodiques par année.
annuel (1) : Un paiement par an.
semestriel (2) : Deux paiements par an.
trimestriel (4) : Quatre paiements par an.
base-journalière : Valeur modale facultative indiquant le nombre de jours par mois et par an (convention base-journalière) utilisés dans les calculs.
30/360 (0 ou omis) : 30 jours dans un mois, 360 jours dans une année, en utilisant la méthode NASD pour les dates tombant le 31 d’un mois.
réels/réels (1) : Jours réels chaque mois, jours réels chaque année.
réels/360 (2) : Jours réels chaque mois, 360 jours par an.
réels/365 (3) : Jours réels chaque mois, 365 jours par an.
30E/360 (4) : 30 jours dans un mois, 360 jours dans une année, en utilisant la méthode européenne pour les dates tombant le 31 d’un mois.
Remarques
Cette fonction renvoie une valeur connue sous le nom de « durée Macaulay ». Il s’agit d’une mesure de l’échéance moyenne pondérée des flux de trésorerie, souvent appelée « durée d’une obligation ». Elle utilise le rendement de l’obligation à l’échéance pour calculer les facteurs d’actualisation.
La devise affichée dans les résultats de cette cellule dépend de vos réglages Langue et région (dans Préférences Système sous macOS 12 et antérieur, dans Réglages Système sous macOS 13 et ultérieur et dans Réglages sous iOS et iPadOS).
Exemple |
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Supposons que vous envisagiez un investissement dans un titre. Le règlement final de l’investissement doit se faire le 2 avril 2010 (règlement) et l’échéance tombe le 31 décembre 2015 (échéance). Le taux du coupon est de 5 % (taux-annuel). Le rendement établi est de 5,284 % (rendement-annuel). Cette obligation verse des intérêts tous les trimestres (fréquence) selon les jours calendaires réels (base-journalière). =DUREE.OBLIGATION("2/4/2010"; "31/12/2015"; 0,05; 0,05284; 4; 1) renvoie approximativement 5,02084875998691, l’échéance moyenne pondérée des flux de trésorerie (la durée de l’obligation) en années. Les flux de trésorerie sont des intérêts perçus au cours de la durée de vie du titre et du principal reçu à l’échéance. L’échéance est fixée à approximativement 5,75 années dans le futur et le principal perçu à l’échéance est bien supérieur aux flux de trésorerie des intérêts. La durée est donc environ 9 mois plus courte que celle jusqu’à l’échéance. |