MIRR
Η συνάρτηση MIRR επιστρέφει το τροποποιημένο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης για μια επένδυση που βασίζεται σε μια σειρά πιθανών μη κανονικών ταμειακών ροών (πληρωμές που δεν χρειάζεται να είναι σταθερό ποσό), οι οποίες λαμβάνουν χώρα σε τακτικά χρονικά διαστήματα. Το ποσοστό που λαμβάνετε από τις θετικές ταμειακές ροές και το ποσοστό που πληρώνετε για τη χρηματοδότηση των αρνητικών ταμειακών ροών μπορεί να διαφέρει.
MIRR(εύρος-ροών; ποσοστό-χρηματοδότησης; ποσοστό-επανεπένδυσης)
εύρος-ροών: Μια συλλογή που περιέχει τις τιμές ταμειακής ροής. Το όρισμα εύρος-ροών πρέπει να περιέχει αριθμητικές τιμές. Το εισόδημα (ταμειακή εισροή) καθορίζεται ως θετικός αριθμός και η δαπάνη (ταμειακή εκροή) καθορίζεται ως αρνητικός αριθμός. Η συλλογή πρέπει να περιέχει τουλάχιστον μία θετική και μία αρνητική τιμή. Οι ταμειακές ροές πρέπει να καθορίζονται σε χρονολογική σειρά και σε ίσες χρονικές αποστάσεις (για παράδειγμα, κάθε μήνα). Αν η περίοδος δεν έχει ταμειακή ροή, χρησιμοποιήστε την τιμή 0 για αυτήν την περίοδο.
ποσοστό-χρηματοδότησης: Μια αριθμητική τιμή που αντιπροσωπεύει το επιτόκιο που πληρώθηκε σε αρνητικές ταμειακές ροές (εκροές). Το ποσοστό-χρηματοδότησης εισάγεται είτε ως δεκαδικός (για παράδειγμα, 0,08) είτε με σύμβολο ποσοστού (για παράδειγμα, 8%) και αντιπροσωπεύει το ποσοστό στο οποίο τα ποσά που επενδύονται (αρνητικές ταμειακές ροές) είναι δυνατό να χρηματοδοτηθούν. Για παράδειγμα, ίσως χρησιμοποιηθεί το κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας.
ποσοστό-επανεπένδυσης: Μια αριθμητική τιμή που αντιπροσωπεύει το επιτόκιο στο οποίο οι θετικές ταμειακές ροές (εισροές) είναι δυνατό να επανεπενδυθούν. Το ποσοστό-επανεπένδυσης εισάγεται είτε ως δεκαδικός (για παράδειγμα, 0,08) είτε με σύμβολο ποσοστού (για παράδειγμα, 8%). Για παράδειγμα, ίσως χρησιμοποιηθεί το ποσοστό βραχυπρόθεσμης επένδυσης μιας εταιρείας.
Παράδειγμα |
|---|
Ας υποθέσουμε ότι σάς παρουσιάζεται η ευκαιρία να επενδύσετε σε μια εταιρική σχέση. Η αρχική επένδυση που απαιτείται είναι 50.000 $. Επειδή η εταιρική σχέση αναπτύσσει ακόμη το προϊόν της, πρέπει να επενδυθούν επιπλέον 25.000 $ και 10.000 $ στο τέλος του πρώτου και δεύτερου έτους, αντίστοιχα. Ας υποθέσουμε ότι τοποθετείτε αυτές τις ταμειακές εκροές, ως αρνητικούς αριθμούς, στα κελιά B2 έως D2. Στο τρίτο έτος, η εταιρική σχέση αναμένεται να γίνει αυτοχρηματοδοτούμενη αλλά να μην επιστρέψει τα χρήματα στους επενδυτές (0 στο E2). Στο τέταρτο και πέμπτο έτος, οι επενδυτές προβλέπεται να λάβουν 10.000 $ και 30.000 $, αντίστοιχα (ως θετικοί αριθμοί στο F2 και G2). Στο τέλος του έκτου έτους, η εταιρεία αναμένεται να πραγματοποιήσει πώληση και οι επενδυτές προβλέπεται να λάβουν 100.000 $ (ως θετικός αριθμός στο H2). Η τιμή εύρος-ροών είναι B2:H2. Ας υποθέσουμε ότι αυτήν τη στιγμή μπορείτε να δανειστείτε χρήματα με 9,00% (ποσοστό-χρηματοδότησης) και να λάβετε 4,25% από τις βραχυπρόθεσμες αποταμιεύσεις (ποσοστό-επανεπένδυσης). Η συνάρτηση =MIRR(B2:H2; 0,09; 0,0425) επιστρέφει αποτέλεσμα 9,74693238643805%, το ετήσιο επιτόκιο ανατοκισμού που λαμβάνετε (το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης) υποθέτοντας ότι όλες οι ταμειακές ροές συμβαίνουν όπως έχει προγραμματιστεί, δεδομένων των διαφορετικών ποσοστών δανεισμού και επένδυσης. |