RENDEMENT.TITRE
La fonction RENDEMENT.TITRE renvoie le taux d’intérêt annuel effectif d’un titre qui verse des intérêts périodiques réguliers.
RENDEMENT.TITRE(règlement; échéance; taux-annuel; cours; remboursement; fréquence; base-journalière)
règlement : Une valeur de date/heure ou une chaîne de date représentant la date de règlement de la transaction, généralement postérieure d’un ou de plusieurs jours à la date de la transaction.
échéance : Une valeur de date/heure ou une chaîne de date représentant la date à laquelle le titre arrive à échéance. échéance doit correspondre à une date ultérieure à celle indiquée pour règlement.
taux-annuel : Une valeur numérique représentant le taux de coupon annuel ou le taux d’intérêt annuel établi du titre, servant à déterminer les paiements d’intérêts périodiques. L’argument taux-annuel doit être supérieur à 0, et doit être saisi sous la forme soit d’un nombre décimal (par exemple 0,08), soit d’un pourcentage (par exemple 8 %).
cours : Une valeur numérique représentant le montant du titre par tranche de 100 € de la valeur nominale. montant est calculé comme ceci : prix d’achat/valeur nominale*100, et doit être supérieur à 0.
remboursement : Une valeur numérique représentant le prix de remboursement par tranche de 100 € de la valeur nominale. remboursement est calculé par prix de remboursement/valeur nominale*100 et doit être supérieur à 0. Il s’agit souvent de 100, ce qui signifie que le prix de remboursement du titre est égal à sa valeur nominale.
fréquence : Une valeur modale représentant le nombre de paiements de coupons par an.
annuel (1) : Un paiement par an.
semestriel (2) : Deux paiements par an.
trimestriel (4) : Quatre paiements par an.
base-journalière : Valeur modale facultative indiquant le nombre de jours par mois et par an (convention base-journalière) utilisés dans les calculs.
30/360 (0 ou omis) : 30 jours dans un mois, 360 jours dans une année, en utilisant la méthode NASD pour les dates tombant le 31 d’un mois.
réels/réels (1) : Jours réels chaque mois, jours réels chaque année.
réels/360 (2) : Jours réels chaque mois, 360 jours par an.
réels/365 (3) : Jours réels chaque mois, 365 jours par an.
30E/360 (4) : 30 jours dans un mois, 360 jours dans une année, en utilisant la méthode européenne pour les dates tombant le 31 d’un mois.
Exemple |
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Supposons que vous envisagiez un investissement dans un titre. Le titre est réglé le 1er mai 2009 (règlement), arrive à échéance à 100 par tranche de 100 € de valeur nominale (remboursement de 100) le 30 juin 2015 (échéance) et verse des intérêts tous les semestres (fréquence) à un taux annuel de 6,5 % (taux-annuel) calculé selon une base journalière 30/360 (base-journalière). Le titre se vend à 106,50 (prix). =RENDEMENT.TITRE("01/05/2009"; "30/06/2015"; 0,065; 106,50; 100; 2; 0) renvoie approximativement 5,25020473181683 % ce qui représente le rendement annuel, en s’appuyant sur nos suppositions. À mesure que le montant d’une obligation baisse, son rendement augmente. Inversement, si le montant d’une obligation augmente, son rendement baisse. |