300003: בחירת ערך הזמן שבו יש להשתמש עבור פונקציה כספית
בעיות ערך זמן של כסף (Time Value of Money - TVM) עוסקות בתזרימי מזומנים לאורך זמן שעבורם יש שיעורי ריבית ספציפיים.
תזרימי מזומנים ומרווחי זמן קבועים
להלן רשימה של פונקציות פיננסיות המשמשות לפתרון של בעיות ערך זמן של כסף שבהן יש תזרימי מזומנים תקופתיים ושיעורי ריבית קבועים. עבור הפונקציות האלה, כל התשלומים מתבצעים בסכום קבוע (לדוגמא, 1,000 דולר) וכל תזרימי המזומנים מתרחשים במרווחים קבועים (לדוגמא, פעם בחודש).
פונקציה והייעוד שלה |
ארגומנטים שבהם נעשה שימוש בפונקציה |
|---|---|
ערך עתידי (FV) (ערך-עתידי): השתמש/י בפונקציה זו כדי לחשב את הערך העתידי של סדרת תזרימי מזומנים (מה יהיה שוויה בנקודת זמן עתידית), תוך התחשבות בגורמים האחרים, כמו שיעורי ריבית. |
שיעור-תקופתי, מספר-תקופות, תשלום, ערך-נוכחי, תאריך-היעד |
מס׳ תקופות (NPER) (מספר-תקופות): השתמש/י בפונקציה הזו כדי לחשב את מספר התקופות שיחלפו עד להחזרת הלוואה, או מספר התקופות שבהן הינך עשוי/ה לקבל אנונה, תוך התחשבות בגורמים האחרים, כמו שיעורי ריבית. |
שיעור-תקופתי, תשלום, ערך-נוכחי, ערך-עתידי, תאריך היעד |
תשלום (PMT) (תשלום): השתמש/י בפונקציה הזו כדי לחשב את סכום התשלום שיידרש עבור הלוואה, או שיתקבל באנונה, תוך התחשבות בגורמים האחרים, כמו שיעורי ריבית. |
שיעור-תקופתי, מספר-תקופות, ערך-נוכחי, ערך-עתידי, תאריך-היעד |
ערך נוכחי (PV) (ערך-נוכחי): השתמש/י בפונקציה הזו כדי לחשב את הערך הנוכחי של סדרת תזרימי מזומנים (מה שוויה היום), תוך התחשבות בגורמים האחרים, כמו שיעורי ריבית. |
שיעור-תקופתי, מספר-תקופות, תשלום, ערך-עתידי, תאריך-היעד |
שיעור (RATE) (שיעור-תקופתי): השתמש/י בפונקציה הזו כדי לחשב את שיעור הריבית התקופתית עבור הלוואה או אנונה, בהתבסס על גורמים אחרים, כמו מספר התקופות בהלוואה או באנונה. |
מספר-תקופות, תשלום, ערך-נוכחי, ערך-עתידי, תאריך-היעד, ערך משוער |
כל פונקציית TVM פותרת ומחזירה תוצאה של אחד מתוך חמשת הארגומנטים העיקריים, כאשר הבעיה שאותה יש לפתור עוסקת בתזרימי מזומנים תקופתיים ובשיעורי ריבית קבועים. בנוסף, הפונצקיות ״תש׳ ריב׳״ ו״תש׳ קרן״ יכולות לפתור בעיות הקשורות ברכיבי הריבית והקרן של תשלום מסוים עבור הלוואה או אנונה. הפונקציות ״תש' ריב' מצט'״ ו״קרן מצטברת״ יכולות לפתור בעיות הקשורות ברכיבי הריבית והקרן של סדרה רצופה של תשלומים עבור הלוואה או אנונה.
מרווחי זמן ותזרימי מזומנים שאינם קבועים
להלן רשימה של פונקציות פיננסיות העוסקות בתזרימי מזומנים תקופתיים משתנים. בפונקציות אלה נעשה שימוש כאשר תזרימי מזומנים מתבצעים במרווחי זמן קבועים אך בסכומים משתנים (סכומים שונים עבור כל תקופה). נעשה בהן שימוש גם כאשר תזרימי מזומנים כוללים מרווחי זמן משתנים.
פונקציה והייעוד שלה |
ארגומנטים שבהם נעשה שימוש בפונקציה |
|---|---|
החזר פנימי (IRR): משמשת לחישוב שיעור תקופתי כך שערך הנטו הנוכחי של סדרה של תזרימי מזומנים, שעשויים להיות בסכומים שונים ושמתבצעים במרווחי זמן קבועים, שווה ל-0. לרוב נקראת שיעור תשואה פנימי. |
טווח-תזרימים, ערך משוער טווח-תזרימים הוא טווח נקוב של תזרימי מזומנים שעשויים לכלול באופן משתמע תשלום, ערך-נוכחי וערך-עתידי. |
החזר פנימי מתוקן (MIRR): משמשת לחישוב שיעור תקופתי כך שערך הנטו הנוכחי של סדרה של תזרימי מזומנים, שעשויים להיות בסכומים שונים ושמתבצעים במרווחי זמן קבועים, שווה ל-0. לרוב נקראת שיעור תשואה פנימי מותאם. ״החזר פנימי מתוקן״ שונה מ״החזר פנימי״ בכך שהפונקציה מתירה ניכוי בשיעור שונה של תזרימי מזומנים חיוביים ושליליים. |
טווח-תזרימים, שיעור-מימון, שיעור-השקעה-מחדש טווח-תזרימים הוא טווח נקוב של תזרימי מזומנים שעשויים לכלול באופן משתמע תשלום, ערך-נוכחי וערך-עתידי. שיעור-מימון ושיעור-השקעה-מחדש הם מקרים ייחודיים של שיעור-תקופתי. |
ערך נוכחי נטו (NPV): השתמש/י לחישוב הערך הנוכחי של סדרה של תזרימי מזומנים, שעשויים להיות בסכומים שונים ושמתבצעים במרווחי זמן קבועים. נקראת לרוב ערך נוכחי נקי. |
שיעור-היוון-לתקופה, תזרים-מזומנים, תזרים-מזומנים... תזרים-מזומנים, תזרים-מזומנים... היא סדרה ספציפית של תזרים מזומנים אחד או יותר שעשויים לכלול באופן משתמע תשלום, ערך-נוכחי וערך-עתידי. |
פונקציות מוצעות לפתרון של שאלות פיננסיות נפוצות
בהמשך מצוינות כמה שאלות פיננסיות נפוצות יחד עם הפונקציות הפיננסיות שיכולות לעזור בפתרונן.
חסכונות
כדי לחשב |
השתמש/י בפונקציה הזו |
|---|---|
שיעור הריבית האפקטיבי עבור השקעה או חשבון חיסכון המשלמים ריבית באופן תקופתי |
השפעה |
מה יהיה השווי של תעודת פיקדון בעת החלות (שים/י לב לכך ש תשלום יהיה 0) |
ערך עתידי |
שיעור הריבית הנומינלי של תעודת פיקדון כשהמנפק פרסם את ״הריבית האפקטיבית״ |
נומינלי |
מספר השנים שיידרשו לחסוך סכום מסוים, בהינתן הפקדות חודשיות בחשבון חיסכון (שים/י לב לכך שערך-נוכחי יהיה הסכום המופקד בהתחלה ועשוי להיות 0) |
מס׳ תקופות |
כמה להעביר לחיסכון בכל חודש על מנת להגיע ליעד חיסכון תוך מספר שנים נתון (שים/י לב לכך שערך-נוכחי יהיה הסכום המופקד בהתחלה ועשוי להיות 0) |
תשלום |
הלוואות
כדי לחשב |
השתמש/י בפונקציה הזו |
|---|---|
סכום הריבית המשולמת במהלך תקופה מסוימת של הלוואה (לדוגמא, בשנה השלישית או בחודשים ספטמבר עד דצמבר) |
תש׳ ריב׳ מצט׳ |
סכום הקרן המשולמת במהלך תקופה מסוימת של הלוואה (לדוגמא, השנה השלישית או בחודשים ספטמבר עד דצמבר) |
קרן מצטברת |
סכום הריבית הנכללת בתקופת תשלום כלשהי של הלוואה (לדוגמא, התשלום ה-36 של הלוואה) |
תש׳ ריב׳ |
סכום הקרן הנכללת בתקופת תשלום כלשהי של הלוואה (לדוגמא, התשלום ה-36 של הלוואה) |
תש׳ קרן |
חסכונות באג״ח
כדי לחשב |
השתמש/י בפונקציה הזו |
|---|---|
סכום הריבית שנצברה או שולמה מאז תאריך ההנפקה של רכישת איגרת. |
״ריבית נצברת״ (עבור אג״ח שבה הריבית משולמת באופן תקופתי) או ״ריבית נצברת בפדיון״ (עבור אג״ח שבה הריבית משולמת רק בעת החלות) |
הממוצע המשוקלל של הערך הנוכחי עבור תזרימי מזומנים של אג״ח, כשהוא מבוטא כתקופת זמן |
משך איגרת החוב |
הממוצע המשוקלל של הערך הנוכחי עבור תזרימי מזומנים של אג״ח, כשהוא מבוטא כשינוי באחוזים במחיר עבור שינוי של אחוז אחד בתשואה |
משך אג״ח מתוקן |
מספר תשלומי תלוש בין רכישת האג״ח ובין החלות שלה |
מס׳ תש׳ קופון |
ריבית הניכיון השנתית עבור אג״ח שנמכרה בניכיון ערך הפירעון שלה ואינה נושאת ריבית (מוכרת לעתים קרובות בתור ״אג״ח בלי תלוש״) |
היוון |
שיעור הריבית השנתי האפקטיבי עבור אג״ח הנושאת ריבית רק בעת החלות שלה (ללא תשלומים תקופתיים, אבל לאג״ח יש ריבית תלוש) |
שיעור-ריבית |
מחיר הרכישה הצפוי של אג״ח הנושאת ריבית תקופתית, אג״ח שנמכרה בניכיון ושאינה נושאת ריבית או של אג״ח הנושאת ריבית רק בעת החלות |
מחיר, מחיר מהוון או מחיר בפרעון, בהתאמה |
הסכום שהתקבל עבור אג״ח הנושאת ריבית רק בעת החלות שלה (ללא תשלומים תקופתיים, אבל לאג״ח כן יש ריבית תלוש), כולל ריבית |
התקבל |
שיעור הריבית השנתי הצפוי של אג״ח הנושאת ריבית תקופתית, אג״ח שנמכרה בניכיון ושאינה נושאת ריבית או של אג״ח הנושאת ריבית רק בעת החלות |
תשואה, תשואה מהוונת או תשואה בפרעון, בהתאמה |
פחת
כדי לחשב |
השתמש/י בפונקציה הזו |
|---|---|
סכום הפחת התקופתי של נכס הנובע מחישוב באמצעות שיטת היתרה הפוחתת הקבועה |
פחת יורד |
הפחת התקופתי של נכס הנובע מחישוב באמצעות שיטה כמו ״יתרה פוחתת כפולה״ |
פחת יותר כפול |
הפחת התקופתי של נכס הנובע מחישוב באמצעות שיטת הקו הישר |
שיורי |
הפחת התקופתי של נכס הנובע מחישוב באמצעות שיטת הפחת לפי סכום ספרות השנים |
פחת סכום שנים |
הפחת הכולל על פני תקופה נתונים עבור נכס שחישוב הפחת עבורו נעשה בשיטת יתרה פוחתת |
פחת משתנה |